Зачем компании выкупают свои акции
Нередки ситуации, когда организации принимают решение о выкупе собственных ценных бумаг. Однако немногие понимают, зачем необходимо данное действие, и какую выгоду оно может принести.
Buyback: что это такое
Под понятием «buyback (байбэк)» подразумевается процесс выкупа ранее выпущенных ценных бумаг в формате акций. Компании изымают у акционеров и инвесторов некоторую часть собственных документов, уменьшая их количество в открытом обращении на фондовом рынке.
В большинстве случаев организации начинают процедуру байбэка в случае, если у них скапливается избыточное количество денежных средств, которые не предполагается использовать для инвестиций в развитие или решения текущих задач.
Выкупленные из обращения акции позволяют сделать более прочными и весомыми позиции наиболее крупных акционеров компании путем расширения их доли в бизнесе. Происходит увеличение их возможностей по влиянию.
Почему проводится выкуп акций
Фактором, способствующим проведению buyback, является тот факт, что при наличии у бизнеса свободных денег, которые не вкладываются в развитие или запуск новых проектов, держатели акций начинают расценивать это как признак застоя. В этот момент владельцы ценных бумаг часто избавляются от них.
Выпуск дешевых акций приводит к тому, что значительный их объем может выкупить один человек или организация, тем самым компания будет подвержена излишнему влиянию сторонних лиц. В таком случае обостряются риски изменения собственника или начала поглощения.
Во избежание подобного многие бизнесы выкупают свои акции назад. Байбэк также провоцирует уменьшение числа ценных бумаг на фондовом рынке, повышение спроса на них, как следствие, рост стоимости организации.
Какие задачи позволяет решить выкуп акций компании
Процедура выкупа акций проводится на основании экономической необходимости. Байбэк позволяет выполнить ряд стратегически важных для организации задач: ·
- снижение рисков поглощения или смены крупнейших акционеров;
- изменение структуры капитала, передача акций сотрудникам организации;
- уменьшение ликвидности (в случае, если она избыточная);
- повышение качества соотношения прибыли и стоимости ценных бумаг;
- возможность получить льготы при выплате налогов по доходу от дивидендов.
Обратный выкуп ценных бумаг полезен для компаний, но так происходит не всегда. Иногда он приводит к увеличению долговой нагрузки и падению уровня рентабельности бизнеса, что негативно сказывается на делах и финансах организации.
Как начинается процесс выкупа ценных бумаг
После того, как компания объявляет о байбэке, вскоре начинается процесс приобретения акций прямиком с открытых бирж, где они доступны к покупке. Есть обязательный предварительный шаг, который требуется выполнить перед buyback.
Организация должна разместить на своем сайте информацию для уведомления инвесторов и акционеров о планах по выкупу своих ценных бумаг с указанием объемов и точных сроков проведения данной процедуры.
Следующим этапом идет формирование заявки на приобретение акций. Выкуп может быть произведен как на одной из бирж, где размещены ценные бумаги компании, так и на всех. Решение об этом принимает эмитент самостоятельно. После этого процесс покупки акций переходит в активную стадию.
Способы проведения buyback
Самый простой вариант обратного выкупа акций происходит на открытом фондовом рынке, данный способ особенно популярен среди компаний из США и Европы. Русские организации приобретают собственные ценные бумаги не так часто, однако в последнее время они более активно действуют в этом направлении.
Более сложным методом байбэка является приобретение акций непосредственно из рук держателей путем проведения тендера в формате аукциона или предварительно объявив фиксированную стоимость документов. Подобный выкуп предполагает приобретение большого количества ценных бумаг в короткие сроки.
Когда начинается аукцион, держатели акций формируют заявки о предложениях продажи. Эмитент может приобрести даже больший объем документов, чем изначально планировалось, если реальный объем заявок будет превышать ожидаемый.
Особенности выкупленных ценных бумаг
Акции, которые компания приобрела в процессе байбэка, становятся ее собственностью и называются казначейскими. Такие ценные бумаги не дают прав участия в делах организации, получения имущества организации при ее ликвидации и не предполагают выплаты дивидендов.
Кроме того, в течение года их необходимо продать по рыночной или более высокой цене. Если не сделать этого и сохранить акции, придется уменьшить уставной капитал компании, так как акций в открытом обращении стало меньше.
Оптимальным для бизнеса вариантом является выкуп акций с помощью дочерней компании того же собственника. В таком случае ценные бумаги будут обладать всеми стандартными функциями, а необходимости продавать их не возникнет.
Влияние байбэка на акционеров
Собственные акции компания выкупает чаще всего по цене, превышающей рыночную. Это означает, что держатели ценных бумаг смог получить больше прибыли при их продаже. Если человек решит оставить акции, то их стоимость также возрастет за счет уменьшения количества бумаг в открытом обращении.
Buyback позволяет компаниям укрепить свою долю в бизнесе и избежать возможных проблем с поглощением. Однако выкуп акций выгоден не только для самой организации, получить прибыль могут и держатели ценных бумаг.
«Богатство не может купить счастье» — сколько раз мы слышали ...
Философия инвестиций заключается в том, что вы масштабируете свое время, ...
История создания компании началась с возникновения идеи. А вот она ...
2024 год для российской экономики и финансовых рынков обещает быть ...
